11月27日，中国股市再次以一记跳水4861.11点考验着各路投资者的心理底线。而在国际投资者中，关于“中国股票市场的泡沫终会破裂的声音”就越来越多，而且一些投资者已经开始行动，在做空中国股市上下注，抛售中国股票。<BR />
淡马锡看淡中行前景<BR />
27日，香港股市上的中资股均表现不佳，中国银行跌9.4%位列前十大成交额个股之首，是三周以来最大单日跌幅。这与前一日中国银行的战略投资者之一——新加坡淡马锡旗下的亚洲金融出售其股票不无关系。香港媒体分析说，中国银行由于受到美国次级按揭贷款危机的拖累，股价一直不如大市红火。终于在26日，亚洲金融以每股介乎4.09元至4.12元的价格配售了10.82亿股中行股份，套现高达44.6亿港元。<BR />
淡马锡旗下的亚洲金融是中行上市前引入的一名战略投资者。当初，亚洲金融斥15.5亿美元入股中行，并在中行公开招股时再认购5亿美元股份。路透社27日援引VC经济公司分析师的分析说，亚洲金融此举有可能是因为次级按揭贷款给中行造成的损失还在增加，而淡马锡内部对这一点比其他中小投资者了解得更清楚；也有可能是因为淡马锡认为已经获得足够多的利润。在“疯狂”的中国股市的带动下，尽管中国银行的股价一直跑输其他中资银行股，但是已经“惊人”地比其2006年6月上市时增长了44%。<BR />
美国推出做空中国股市基金<BR />
最近不看好中国股票的投资者不只淡马锡一个。前不久，“股神”巴菲特、前美联储主席格林斯潘，以及香港首富李嘉诚都曾发表过类似的看法，巴菲特和李嘉诚还纷纷大幅减持中国企业股票。而现在，甚至有金融机构在其中发现了商机，使那些坚持这一观点的投资者可以从中国股市的下跌中获益。<BR />
据《华尔街日报》报道，11月8日，美国“Proshares基金公司”推出的“超空新华富时中国25指数基金（简称FXP）”在美国交易所上市。这只基金紧盯中国25个最大的上市公司，是第一只专门做空中国股市的基金。当这25家中国上市公司的股票下跌时，这只基金的净值就上涨。不仅如此，这还是一只使用了2倍杠杆效应的基金。也就是说，如果25家中国上市公司的股票下跌1%，这支基金的净值就增长2%。据美国媒体报道，现在这只基金的净值已经超过了中国企业股价跌幅的2倍，原因是“它在市场上供不应求。换句话说，国际投资者不仅看淡中国股市，甚至开始联手做空中国股市。”上市两周以来，该基金已经募集了将近1亿美元的资金。